近期，孩子王、愛嬰室、孕嬰世界均已公布最新財(cái)報(bào)。

　　8月18日，孩子王公布2025年上半年財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，孩子王營業(yè)收入達(dá)49.11億元，同比增長8.64%；歸母凈利潤達(dá)1.43億元，同比增長79.42%。

　　同期，愛嬰室發(fā)布2025年半年報(bào)，期內(nèi)營業(yè)收入18.35億元，同比增長8.31%；歸母凈利潤為4673.82萬元，同比增長10.17%。

　　8月25日，孕嬰世界發(fā)布2025年半年度業(yè)績報(bào)告。2025上半年孕嬰世界實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.98億元，同比增長43.40%，盈利8450.39萬元，同比增長45.66%。

　　從上述財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中不難看出，孩子王、愛嬰室、孕嬰世界在2025上半年均取得了營收、利潤雙增長的好成績，而拆解上市公司財(cái)報(bào)，不僅能窺見母嬰零售行業(yè)真實(shí)經(jīng)營情況，還能為同行帶來增長啟發(fā)。

　　“奶粉+營養(yǎng)品”

　　依舊是門店?duì)I利主品類

　　近幾年，奶粉是生命線，營養(yǎng)品是利潤點(diǎn)這一觀點(diǎn)，早已成為母嬰從業(yè)者共識(shí)。而從孩子王、愛嬰室與孕嬰世界財(cái)報(bào)中亦能看到這一趨勢(shì)。

　　據(jù)孩子王財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，今年上半年奶粉營收27.25億，同比增長12.15%，粗略計(jì)算發(fā)現(xiàn)奶粉業(yè)務(wù)為整體業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了超50%的收入。

　　無獨(dú)有偶，今年上半年愛嬰室奶粉營收達(dá)8.56億元，同比增長6.52%，且毛利率持續(xù)提升至19.42%。值得關(guān)注的是，愛嬰室在母嬰及大健康供應(yīng)鏈綜合管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)3.64億元收入，同比增長31.4%，但受成本結(jié)構(gòu)影響，毛利同比減少1.85%。

　　孕嬰世界雖然與孩子王、愛嬰室的經(jīng)營模式有所不同，但從品類劃分來看，今年孕嬰世界上半年在食品業(yè)務(wù)上的營收也達(dá)到5.72億，同比增長54.54%，粗略計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，食品板塊營收已成孕嬰世界業(yè)績第一大營收來源。

　　透過上市母嬰零售企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營數(shù)據(jù)可見，在存量市場(chǎng)競(jìng)爭日益加劇的今天，奶粉仍是門店不可或缺的核心品類。而對(duì)于目前仍未重視或尚未運(yùn)營好營養(yǎng)品品類的門店來說，也應(yīng)盡快提升專業(yè)能力，將其作為重要利潤補(bǔ)充來源。

　　增長關(guān)鍵在于

　　重構(gòu)門店“人、貨、場(chǎng)”

　　在消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)迭代、母嬰產(chǎn)品高度同質(zhì)化的今天，用戶體驗(yàn)已與產(chǎn)品功能同等重要，甚至更進(jìn)一步，進(jìn)入“情緒共鳴”的競(jìng)爭層面。對(duì)于承接用戶體驗(yàn)的線下母嬰店而言，誰能更快、更好地實(shí)現(xiàn)情感聯(lián)結(jié)與場(chǎng)景化體驗(yàn)創(chuàng)新，誰就能搶占先機(jī)，贏得下一階段的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。縱觀孩子王、愛嬰室、孕嬰世界上半年的動(dòng)作可以發(fā)現(xiàn)，其已開始從場(chǎng)景變革、產(chǎn)品升級(jí)、供應(yīng)鏈優(yōu)化、AI數(shù)智化服務(wù)等維度加速引領(lǐng)。

　　業(yè)態(tài)革新

　　打造門店生意新增長極

　　近年來，受出生率下滑及消費(fèi)疲軟影響，通過“爆改”門店以謀求新增長極已成為線下零售門店的普遍做法。財(cái)報(bào)顯示，孩子王2025上半年在這一業(yè)務(wù)上呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。孩子王不僅面向新一代年輕媽媽，開出16家孩子王自營優(yōu)選店，還針對(duì)兒童及青少年群體推出融合潮玩IP、谷子經(jīng)濟(jì)與AI科技等元素的KidswantUltra店，以超維體驗(yàn)搶抓新一代母嬰家庭逛玩需求。此外，孩子王還同步拓展加盟業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)業(yè)績的有效增長，截至上半年，孩子王已有61家加盟店順利開業(yè)，另有超200家商戶有序籌備落地。

　　愛嬰室則聚焦“一店一策”調(diào)優(yōu)方案，在門店面積、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整。2025上半年，愛嬰室還開啟“多地多店齊開”的加速模式，不僅在淮安、揚(yáng)州、邵陽等多個(gè)潛力城市開設(shè)“區(qū)域首店”，還基于與萬代南夢(mèng)宮在高達(dá)基地店項(xiàng)目中的成功運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)與深度互信的合作基礎(chǔ)，開設(shè)了中國首家萬代拼裝模型店，以IP賦能形式吸引更多用戶。

　　誠然，不論是孩子王的KidswantUltra店，還是愛嬰室的萬代拼裝模型店，其本質(zhì)都是通過打造新世代母嬰用戶喜聞樂見的逛玩空間，以場(chǎng)景化體驗(yàn)吸引用戶停留和互動(dòng)，進(jìn)而完成中大童、青少年，乃至Z世代父母的用戶拓展，以實(shí)現(xiàn)生意的可持續(xù)增長。

　　品類升維

　　搶抓自有品牌增量曲線

　　場(chǎng)景化體驗(yàn)之外，自有品牌打造也是近些年大家提及的重點(diǎn)。在近期由母嬰行業(yè)觀察舉辦的“新渠道大會(huì)&增長品類大會(huì)”上，湖北米可貝貝總經(jīng)理程峰就表示，聚焦自營品牌、建設(shè)自有供應(yīng)鏈將會(huì)是母嬰連鎖系統(tǒng)的重要轉(zhuǎn)型趨勢(shì)和增長關(guān)鍵。

　　在自有品牌打造上，孩子王聚焦新家庭剛需，打造出高流量、高毛利、極致性價(jià)比的短鏈商品。2025上半年，孩子王上架涵蓋零輔食、營養(yǎng)品、奶粉、服紡、用品、紙品、洗護(hù)等在內(nèi)的54款短鏈商品。財(cái)報(bào)顯示，2025上半年，孩子王短鏈商品交易額占比8.9%，較去年提升1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　愛嬰室則精準(zhǔn)錨定母嬰家庭在安全性、功能性及質(zhì)價(jià)比上的核心缺口，利用多年供應(yīng)鏈積淀，上新多款自有產(chǎn)品。比如在食品領(lǐng)域，推出寶貝易餐、合蘭仕自有品牌；棉品領(lǐng)域則針對(duì)消費(fèi)者比價(jià)痛點(diǎn)，率先推出“一口價(jià)”策略，此舉有效降低了消費(fèi)者的決策成本，帶動(dòng)了相關(guān)品類的銷售增長。財(cái)報(bào)顯示，2025上半年，愛嬰室自有品牌棉紡品銷量同比增長超20萬件。

　　毋庸置疑的是，實(shí)力較強(qiáng)的連鎖品牌都在搭建自有品牌，但這一舉動(dòng)的背后是多是強(qiáng)大供應(yīng)鏈所給予的底氣。